어느덧 4월입니다. 올해는 평소보다 벚꽃 개화 시기가 빨라졌다고 해서 상큼하게 벚꽃 배경의 이미지로 시작해보았습니다 ㅎㅎ
한국이 오늘부터 세계 3대 채권지수 중 하나인 세계국채지수(WGBI)에 정식으로 편입되었습니다. 이로 인해 국고채 금리가 큰 폭으로 하락 마감하고 환율 또한 하락했는데요,
오늘은 세계국채지수(WGBI)란 무엇인지, 편입에 따른 경제적 파급 효과 및 주목해야 할 수혜주는 무엇인지 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
1. 세계국채지수(WGBI)란?
WGBI(World Government Bond Index)는 영국 파이낸셜타임스 스톡익스체인지(FTSE) 러셀이 분류하는 글로벌 국채 지수로 전 세계 기관 투자자가 추종하는 세계 3대 채권 지수 중 하나입니다.
WGBI에는 현재 25개 나라의 국채가 편입돼 있으며, 주요 선진국 국채들이 포함되어 있어 ‘국채 시장의 MSCI 선진국 지수’라고 불리기도 합니다.
1) 추종 자금 규모:
전 세계적으로 약 2.5조 달러(약 3,300조 원) 이상의 패시브 자금이 이 지수를 추종합니다.
2) 편입 요건:
국채 발행 잔액(시장 규모), 국가 신용등급, 외환시장 접근성 등이 엄격하게 심사됩니다.
3) 한국의 편입 비중:
한국의 예상 편입 비중은 약 2%로 전체 편입 국가 중 9번째로 큰 규모입니다.
2. WGBI 편입이 한국 경제에 미치는 영향
한국 국채가 WGBI에 편입되면 전 세계 대형 연·기금을 비롯해 자산운용사 등 글로벌 투자 기관들의 투자 자금이 정해진 비중 만큼 자동으로 한국 국채에 투자하게 됩니다.
이번 편입으로 인해 이 지수를 추종하는 해외 자금 약 520억~620억달러(약 70조~90조원)규모가 4월부터 11월까지 8개월간 국내 국채 시장에 단계적으로 유입될 것으로 전망되고 있습니다.
즉, 외국인 장기 자금이 한국 금융시장에 들어오는 구조가 만들어지게 된 것이죠!
1) 국채 금리 하락
대규모 패시브 자금이 유입되면 국채 수요가 급증합니다. 수요가 늘어나면 국채 가격은 상승하고, 반대로 국채 금리는 하락하게 됩니다.
국채 금리는 금융 시장의 기준금리 역할을 합니다. 국채 금리가 하락하면 은행 대출 금리도, 기업 회사채 금리도 하락합니다. 이는 장기적으로 국내 경제 성장은 물론, 기업 자금 조달 비용 감소로 인한 기업 투자 증가, 주식 시장의 긍정적인 영향 등의 효과를 기대할 수 있습니다.
WGBI 편입이 시작된 오늘(4.1) 국고채 금리가 큰 폭으로 하락 마감했습니다!!
2) 원/달러 환율 안정화
해외 투자자들이 한국 국채를 사기 위해서는 달러를 팔고 원화를 사야 합니다. 원화를 사려는 사람이 많아지면 원화 수요가 증가하게 되고 이는 곧 원화 가치 상승의 결과를 가져옵니다.
** 원화 가치 상승 >> 환율 하락
WGBI 편입으로 외국 달러 자금이 들어와서 한국 국채를 많이 사게 되면, 원/달러 환율이 하향 안정화되는 효과를 기대할 수 있습니다.
WGBI 편입이 시작된 오늘(4.1) 1,530원까지 치솟았던 환율 역시 큰 폭으로 하락 마감했습니다!!
3. WGBI 편입으로 인한 국내 주식시장 변화
WGBI 편입으로 인해 외국인 채권 자금이 유입되면 원화 수요 증가로 인한 환율 안정, 국채 금리 하락으로 인한 국내 기업 및 주식시장의 투자 환경을 개선하는 효과를 불러 일으키는데요,
- 환율 안정:
외국인 투자자의 환차손 우려를 불식시켜 외국인 순매수세 강화 기대
- 시중 금리 하락:
기업의 이자 비용이 줄어들어 기업의 순이익 개선, 이는 곧 주주 환원으로 이어질 수 있는 선순환 구조 효과 기대
4. WGBI 편입으로 인한 기대 수혜주
WGBI 편입 효과로 인해 기대되는 수혜주를 살펴보겠습니다.
1) 금융 및 증권주 (금리 안정 및 거래 활성화)
- KB금융, 신한지주, 하나금융지주:
자본 시장 활성화와 환율 안정에 따른 외화 부채 부담 감소, 주주환원 정책 강화 여력 증대
- 미래에셋증권, 한국금융지주:
국채 거래량 증대 및 자산운용 수익 증가 기대
2) 고배당 및 저 PBR 대형주 (밸류업 프로그램 가속화)
- 현대차, 삼성전자, POSCO홀딩스:
외국인 자금 유입의 1순위 타겟인 시가총액 상위 대형주. 특히 환율 안정은 수입 원자재 비중이 높은 제조 기업의 비용 절감에 유리
3) 금리 민감주 (성장주)
- 네이버, 삼성바이오로직스:
시중 금리 하락은 미래 가치를 당겨오는 성장주에게 밸류에이션 리레이팅(재평가)의 기회 제공. 외국인 비중이 높은 대형 성장주도 간접 수혜 가능성 존재
5. 마치며
WGBI 편입으로 인해 당장 눈 앞의 큰 변화가 만들어지는 것은 아니지만, 국내 주식시장이 앞으로 보다 안정화되고 탄탄해져서 투자자들이 안심하고 투자할 수 있는 환경이 만들어지는 것 같아 개인 투자자 입장에서 무척 기분 좋은 뉴스가 아닌가 싶습니다.
(머지않아 코스피 8천 시대가 곧 펼쳐질지도….? ㅎㅎㅎ)
개인적으로 지난 3월 한 달은 너무 힘든 시간들이었습니다.
연일 폭락하는 하락장을 바라보며 여유 자금이 없어 아무것도 할 수 없는 무기력감과 노력한만큼 돌아오지 않는 현실 상황에 좌절감을 느끼면서 블로그며 공부며 다 포기하고 싶은 심정으로 하루하루를 보낸 것 같아요.
그럼에도 불구하고 매일 매일 아침 저녁으로 열심히 시황도 챙겨보고, 국내 경제 이슈도 열심히 보려고 노력하다보니 제가 투자하는 기업들은 물론 국내 주식시장에 대한 확신이 보다 확고해지는 걸 느끼는 요즘입니다.
당장 눈앞의 이익이 없다고 좌절하고 포기하기보단 꾸준히 하다보면 언젠가는 경제적 자유를 이루는 날이 오겠죠?
제 주식도 이 블로그도요ㅎㅎㅎ
사설이 길었습니다. WGBI 편입은 국내 주식 시장에 장기적 우상향 모멘텀이 되는 건 명확하다는 결론과 함께 마무리하겠습니다.
이 글을 보시는 여러분도 각자의 상황과 판단에 맞는 현명한 선택 하시길 바라겠습니다!
** 본 콘텐츠는 투자 판단에 대한 참고 자료이며 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자 결정과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다 **
